금리가 오르면 왜 채권 가격이 떨어질까?

 

기본 개념 이해하기: 채권은 일종의 "빌려주는 돈"이에요. 예를 들어, 국가나 회사가 우리에게 돈을 빌리고 "1년에 이만큼의 이자를 줄게" 하고 약속하죠. 그런데 시장의 금리가 올라가면, 새로 나오는 채권의 이자율이 더 높아집니다. 그래서 기존에 가지고 있던 낮은 이자율의 채권은 인기가 떨어져요. 사람들이 더 좋은 이자를 주는 새로운 채권을 사려고 하니까, 기존 채권의 가격은 내려가게 돼요.

쉽게 설명한 예시: 만약 친구에게 10만 원을 빌려주고 1년에 2%의 이자를 받기로 했다고 해볼게요. 그런데 얼마 후 시장의 금리가 4%로 올랐어요. 이제 다른 친구에게 10만 원을 빌려주면 4%의 이자를 받을 수 있는 상황이죠. 그럼, 처음에 빌려준 2% 이자 채권을 팔려고 하면, 사람들이 "4% 이자를 받을 수 있는 새 채권이 있는데 왜 굳이 2%짜리를 사?"라고 생각할 거예요. 그래서 2% 채권을 팔기 위해선 가격을 깎아야 하겠죠.

대응 방법은 어떻게 할까?

1. 단기 채권으로 전환: 금리가 오를 때는 만기가 짧은 채권에 투자하는 게 좋아요. 예를 들어, 1년 후에 만기가 되는 채권을 사면 금리가 오를 때 새 채권으로 쉽게 갈아탈 수 있어요.
2. 변동금리채권을 선택: 금리에 따라 이자율이 변하는 채권이 있어요. 예를 들어, 어떤 채권은 금리가 올라가면 그에 맞춰 이자도 올라가요. 이런 채권은 금리 상승기에도 손해를 덜 보게 해 주죠.
3. 다른 투자 자산 살펴보기: 금리가 오르면 채권 외에 주식이나 다른 투자 상품도 살펴보는 게 좋아요. 예를 들어, 어떤 회사는 금리가 올라가도 꾸준히 성장할 수 있으니 주식을 사는 것도 좋은 선택일 수 있어요.

예시를 통한 대응 방법

만약 중학생 친구가 갖고 있는 저축형 채권이 1년에 2%의 이자를 준다고 해보자. 그런데 새로 나오는 채권이 4%의 이자를 준다면, 2%짜리 채권을 팔고 싶을 때 가격을 낮춰서 팔아야 할 거야. 그래서 대응책으로 단기 채권을 미리 사 두거나, 금리 상승에 따라 이자가 오르는 변동금리 채권에 관심을 가져보는 게 현명해.

 

채권은 만기(상환받는 시점)에 따라 단기, 중기, 장기 채권으로 나눌 수 있습니다. 각각의 채권은 특정한 투자 목적에 맞게 활용될 수 있으며, 장단점도 다릅니다.

1. 단기 채권

• 특징: 만기가 보통 1년 이내인 채권입니다.
• 예시: 국고채(만기 3개월, 6개월 등)
• 장점:
  • 변동성 낮음: 시장 금리가 올라가도 비교적 적은 영향을 받습니다.
  • 자금 유동성: 만기가 짧아서 자금을 빠르게 회수하고 다른 투자로 갈아탈 수 있습니다.
• 단점:
  • 낮은 이자 수익: 만기가 짧아서 장기 채권에 비해 이자율이 낮은 편입니다.
  • 재투자 리스크: 만기 이후 새로운 채권에 투자할 때 이자율이 낮아질 가능성이 있습니다.

2. 중기 채권

• 특징: 만기가 1년에서 10년 사이입니다.
• 예시: 회사채나 특정 프로젝트 채권(3년, 5년 등)
• 장점:
  • 중간 수준의 수익률: 단기 채권보다 높은 이자 수익을 제공합니다.
  • 적당한 안정성: 장기 채권보다는 금리 변화에 덜 민감합니다.
• 단점:
  • 중간 리스크: 금리가 오르면 가치가 떨어지며, 단기 채권보다 더 많은 영향을 받습니다.
  • 자금 회수 기간: 만기까지의 기간이 단기 채권보다 길어 자금이 묶일 수 있습니다.

3. 장기 채권

• 특징: 만기가 10년 이상인 채권입니다.
• 예시: 30년 국채, 20년 회사채
• 장점:
  • 높은 이자 수익: 장기 투자로 인해 이자율이 높은 경우가 많아 더 많은 이자 수익을 제공합니다.
  • 안정적인 수익: 장기적인 계획을 세우고 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
• 단점:
  • 금리 리스크: 시장 금리가 상승하면 채권 가치가 크게 떨어집니다. 금리 변화에 가장 민감한 채권입니다.
  • 유동성 제한: 긴 만기 기간으로 인해 자금을 장기간 묶어야 할 수도 있습니다.

요약: 투자자의 목적에 맞는 채권 선택

• 안정적인 자금 관리: 단기 채권이 적합합니다. 금리 변화에 적게 영향받고, 자금을 빠르게 회수할 수 있기 때문입니다.
• 균형 잡힌 투자: 중기 채권은 적당한 이자 수익과 함께 안정성을 제공합니다.
• 장기적인 높은 수익: 장기 채권은 더 많은 이자 수익을 기대할 수 있지만 금리 리스크가 크기 때문에 신중한 분석이 필요합니다.

예시로 이해하기

만약 김 학생이 용돈을 3개월 후 다시 사용해야 한다면, 단기 채권을 사는 것이 좋아요. 5년 동안 저축할 계획이라면, 중기 채권이 적합하겠죠. 10년 후 대학교 학비를 위해 미리 준비한다면, 이자율이 높은 장기 채권이 유리할 수도 있어요. 하지만 금리가 오를 경우, 그 장기 채권의 가격이 떨어질 수 있다는 점도 알고 있어야 합니다.